联准会（Fed）日前发布的最新经济预测显示，决策官员认为未来利率将降得比预期缓慢，明年降息次数可能只从原估的四次减为两次。这种展望令市场惊愕，因为从一些官员的预测和发言研判，他们或许认为，利率不仅将升得更高、在高档逗留更长时间，甚至可能在高处“永久”停留。套句术语来说，让通膨与失业长期持稳的所谓“中性利率”水平已经升高了。
对于必须考量十年以上利率展望好预做规划的投资人、企业或家庭而言，利率升高影响重大。这也说明了为什麽近几个月来美国长期公债殖利率已大幅跃升，股市则步履蹒跚。
导致“中性利率”升高的因素
华尔街日报（WSJ）专栏作家叶伟平（Greg Ip）指出，说“中性利率”升到高档后就永远一去不回头，显然是言过其实，但大意是如此。长远来看，“中性利率”是一些力量缓缓作用造成的，包括：人口结构、全球资本需求、政府债务水准，以及投资人对通膨和成长风险的评估。
